基金经理：白酒板块基本面有望加速改善******

　　全市场最大白酒基金——招商中证白酒指数基金日前披露2022年四季度报告。与2022年三季度获得净申购不同，四季报显示，该基金总份额从三季度末的615.91亿份下降至四季度末的593.66亿份，四季度基金净赎回超过22亿份。

　　招商基金表示，2022年10月份，由于受到外部环境的影响，市场部分资金选择卖出大消费板块尤其是白酒板块。对于白酒板块的机会，招商中证白酒指数基金的基金经理侯昊认为，白酒板块逐季加速改善的预期非常强烈。未来，恢复的确定性和经济复苏下的基本面逻辑将支撑板块长期投资价值，白酒板块有望迎来基本面修复的第二轮催化。

　　去年四季度出现净赎回

　　侯昊管理的招商中证白酒指数基金在2022年四季度末的规模为683.95亿元，股票仓位较前一季度略有提升，达到94.03%。2022年四季度期间，该基金A类基金份额本期利润约12.07亿元，C类基金份额本期利润约3.33亿元。

　　招商基金表示，2022年10月份，市场部分资金卖出了大消费板块尤其是白酒板块。但是，后来证明这部分资金反应过度，所担心的事情并没有演绎成最悲观的情况，悲观的市场环境给予了较好的建仓时点和纠偏机会。

　　此外，侯昊管理的其它产品2022年四季报也均已出炉。中国证券报记者梳理发现，截至2022年四季度末，侯昊最新管理规模仍在900亿元以上，较前一季度末减少约10亿元。其管理的另一只百亿规模基金——招商国证生物医药指数基金也出现净赎回，2022年四季度净赎回超7亿份。其管理的招商中证新能源汽车份额增长显著，2022年四季度净增长1.25亿份，增幅约20%。

　　股票仓位上，招商中证新能源汽车股票仓位出现提升，2022年四季度末股票持仓较前一季度末提高1.14个百分点；侯昊管理的招商中证物联网主题ETF2022年四季度末的股票仓位较前一季度末降低1.96个百分点。除此之外，其管理的其他多只基金的股票仓位变动幅度均不到1个百分点。

　　具备长期投资价值

　　作为最大白酒基金的管理者，侯昊发表了对白酒板块2023年走势的看法。

　　侯昊表示，目前市场对于白酒“开门红”的情况仍有争论。现在一致的预期是疫情防控政策优化后，消费领域受到的短期冲击仍然存在。白酒板块近期有了较大幅度反弹，我们也从最悲观的情绪中缓过来，并有了一波阶段性的浮盈筹码。

　　他说，更为重要的是，虽然2023年市场对白酒板块的一致预期是“没有亮眼的开门红”，但逐季加速改善的预期非常强烈。未来，恢复的确定性和经济复苏下的基本面逻辑将支撑板块长期的投资价值。

　　侯昊认为，近年来白酒龙头的优势不断扩大，价位升级和品牌集中趋势也没有改变。时间越长会越接近最后的事实：第一波催化是情绪和信心的修复，无关基本面；第二波是经济复苏下基本面的修复，这或成为催化中长期趋势的最重要原因，内需刺激政策将在未来给予产业更强有力的信心来源和基本面支撑。

　　对于2023年的整体市场行情，侯昊认为，触底-复苏-改善将是非常重要的主线。在不同的情景下，市场都将迎来投资中共识最多的时间窗口。在确定性变大，风险偏好上升时，弹性更大的成长板块将更为受益。重回增长逻辑将重塑估值体系，在确定性变强的时间点，除了修复外将获得额外弹性的空间。

　　“我们更需要一份客观和冷静的判断，越长期的产业逻辑和发展方向，随着时间的推进，会过滤短期的噪音，更接近于事情的真相，这也是我们值得长期判断和相信的依据。”他认为，只有最接近于长期真相的事实判断和决策才能获得价值成长的空间。

他是中国现代桥梁之父，造桥炸桥皆因爱国！******

2023年1月9日

是我国著名桥梁专家、土木工程学家茅以升

127周年诞辰

他主持建造了第一座

由中国人自行设计的近代化公路两用桥

他是共和国的脊梁，最美奋斗者！

他，是学院的优等生

茅以升1896年出生于江苏镇江

小时候的他家境贫寒

总是被同辈讥讽

但他并不在乎他人的看法

自立自强！

1912年初

茅以升进入唐山工业专门学校预科

成绩名列前茅

1916年，他远赴大洋彼岸求学

在美国康奈尔大学

用一年时间便取得了硕士学位

之后

他又赴美国卡内基理工学院攻读博士

毕业时

他的博士论文《框架结构的次应力》

被认为达到了当时的世界领先水平

他的创见被称为“茅氏定律”

他，是战时的科学家

外国桥梁专家曾说

“中国人无法在钱塘江上建桥”

茅以升听到此话时，愤慨不已

发誓一定要打破这种谬论！

1934年至1937年

时任钱塘江大桥工程处处长的茅以升

在条件非常复杂的钱塘江上

主持设计并修建了全长1453米的

公路两用钱塘江大桥

钱塘江大桥于1937年9月26日通车

这是中国人自己设计和施工建造的

第一座现代钢铁大桥

是我国桥梁建筑史上的一座里程碑！

大桥宏伟，无奈战争无情

1937年11月

为不使大桥为敌所用

军事当局要求爆破大桥

12月23日傍晚，钱塘江大桥被迫炸毁！

茅以升含泪发誓

“抗战必胜，此桥必复！”

为阻止日军修复大桥以为之所用

茅以升亲自带走建桥的14箱资料

随后多年，他万里逃难

只为不让资料落入日军手中

终于1953年5月

钱塘江大桥铁路、公路重建并恢复通车

正是茅以升不懈的努力

捍卫了共和国的基业！

他，是最美的奋斗者

新中国成立后

1955年至1957年

茅以升受命主持修建了

我国第一座跨越长江的大桥

——武汉长江大桥

被称为“万里长江第一桥”

茅以升一生学桥、造桥、写桥

在中外报刊发表文章200余篇

主持编写了《中国古桥技术史》等书

为我国桥梁工程建设作出了杰出贡献

晚年，茅以升说：

“人生一征途耳，其长百年

我已走过十之七八

回首前尘，历历在目

崎岖多于平坦，忽深谷，忽洪涛

幸赖桥梁以渡

桥何名欤？曰奋斗！”

2019年9月25日

茅以升被评选为“最美奋斗者”

一生奉献，不负其名！

整理：焦子原

综合：人民日报、九三学社微信公众号